- 史慧明;孟晓宇;周晓琳;顾思勉;魏星;
县域经济是承载国家经济发展战略的微观基础，探究县域房地产市场对地方财政风险的影响，能够为县域房地产市场调控提供有益参考，更对推动县域经济高质量可持续发展具有重要意义。本文以河北省县域为研究单元，先运用熵值法计算全省127个县域在2008—2021年间的地方财政风险指数，而后借助K-均值聚类分析法进一步分析地方财政风险指数的分布规律，最后依次利用双向固定效应模型、中介效应模型与门槛效应模型从房地产市场供给端分析房地产开发对地方财政风险的非线性影响。研究发现：一是全省地方财政高风险主要集中在保定西部太行山区、张家口和承德坝上地区、邢台东部等缺少主导产业、人口外流严重的县域；二是房地产开发与地方财政风险存在显著的倒U形关系；三是工业水平在房地产开发对地方财政风险的影响中发挥了部分中介效应；四是房地产开发对地方财政风险的影响存在以工业水平作为门槛变量的双重门槛效应，即随着工业水平的提升，房地产开发对地方财政风险的抑制作用呈边际递增特征；五是经济发展异质性分析发现，房地产开发与地方财政风险的倒U形关系在第一产业占比大的县域不显著；房地产开发与地方财政风险的倒U形曲线在经济增速快的县域更为陡峭；六是区域异质性分析发现，由于各地理分区的工业水平位于不同门槛区间，房地产开发对地方财政风险的影响存在差异。
2025年12期 No.580 16-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 1875K] - 王耀章;谢雯霞;
2013年3月15日《征信业管理条例》实施以来，经过多年的探索，我国征信业的法规、制度不断完善，为加快推进社会信用体系建设奠定了坚实基础。当前，我国已形成“政府+市场”协同发展的征信格局，技术应用与服务场景持续拓展，有力有效服务了经济社会发展。但是随着经济的快速增长，信息主体的征信需求发生了显著变化，现行法规制度逐渐显现出适配性不足的问题。本文结合征信业发展现状，剖析金融机构采集替代数据缺乏依据、地方政府在社会信用体系建设中职责不明确、企业信用修复规则缺失、信息主体权利滥用等突出问题，进而在规范数据采集应用、细化政府职责任务、明确征信信用修复细则及治理、平衡征信活动参与方的权利义务四个方面提出建议，为征信业高质量发展提供参考。
2025年12期 No.580 25-27+44页 [查看摘要][在线阅读][下载 1927K] - 刘宽;
随着金融风险防控需求的提升，不良资产处置的效率和透明度成为金融机构与监管部门的关注重点。传统处置模式因流程冗长、信息孤岛及高执行成本等问题，难以匹配数字经济时代的高效需求。为此，本研究以智能合约为核心，构建新型不良资产处置框架。研究表明，该框架依托智能合约的自动化执行与分布式账本特性，可实现三大核心价值：一是通过信息实时共享与流程透明化，系统性降低信息不对称风险；二是借助自动化执行处置流程，显著提升效率并降低人工成本；三是通过交易的不可篡改性与安全性保障，全面提升交易可靠性。进一步分析当前不良资产处置的痛点与智能合约的技术优势，设计基于智能合约的自动化处置机制，涵盖资产确权、交易撮合、资金清算等环节，并通过案例验证了其可行性，同时提出了完善法律适配性、加强跨机构协作、优化智能合约算法等政策建议，旨在为金融风险化解以及推动不良资产处置领域的创新发展提供全面且深入的新思路。
2025年12期 No.580 28-34页 [查看摘要][在线阅读][下载 1896K]